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P2P中国模式八成公司做线下低于3坏账不

2020-02-15 13:32:30来源:励志吧0次阅读

P2P中国模式:八成公司做线下 低于3%坏账不可信

P2P,以及中国P2P,是两个全然不同的概念。

原旨在撮合个人与个人相互借贷的P2P肇始于2005年的英国,但其中最具代表性的P2P公司则是美国的Lendingclub和Prosper,前者是目前美国最大的P2P平台,据称只做线上业务。

P2P进入中国并不太晚,但被接受熟知显然是在近期,尤其是国内最大的P2P企业宜信坏账风波之后。直到目前为止也没一份被官方认可的行业数据,一些公司和行业站说,在中国有接近2000家平台,以及超过1000亿元的成交量。

回到中外各异的概念,前期征信数据的采集上,纯线上的公司在国内几乎不存在,风控而言,风险备付金、垫付金,三方担保各不相同,而实际上,纯粹做平台中介服务的P2P也少之又少,更多的机构选择成为第三方财富管理平台。

例如宜信在东北和杭州的两处争议项目,就是不同于P2P的有限合伙投资机制。宜信和很多公司一样以足额担保阐释风控完善,但担保抵押在市场人士看来,其价格波动、变现能力都有待考量。

至于何种风控模式才是当下较为健康的,各家P2P说法各异,依赖于大数据分析和用户风险意识完善的模式被较多认可,但这也被认为需要一段不短的时间。

宜信坏账风波

两次风波,多种口径的澄清,关于地产项目是否存在风险的讨论意义不大,但从宜信财富、担保抵押等词汇中可以看到,作为P2P行业龙头,宜信的商业模式、风控模式衍变,可窥探出国内P2P行业一斑。

回到早些时候的风口宜信当中。

4月8日,香港万得通讯社刊发报道称,国内最大的P2P公司宜信在东北出现8亿元贷款坏账,且贷款主体已经遭到多起诉讼,宜信即使申请资产保全,也很难追回全部欠款。而该笔项目的抵押物都是东北四线城市的烂尾楼。

这一报道迅速引发行业关注,宜信公司在4月9日作出回应称,该公司确实在东北地区开展了多个地产项目,但总规模远不及8亿元,且各项目目前均正常运作,风险可控,未出现违约兑付,也不存在“造假和跑路情况。”

东北风波未平,随后媒体再次报道其在杭州一个3亿元项目可能出现违约,与此前项目一致的是,在杭州的投资标的也是房地产。

宜信CEO唐宁随后在一份外传的内部邮件中透露,宜信财富在东北开展的房地产相关业务,只有三个项目共2.64亿元的额度,项目运作均正常,而在宜信财富一年接近500亿元的资产配置中,只有13.1%的资金配置到了各种房地产项目上,且有超值的抵押担保。

对于3亿元的杭州地产项目,宜信方面并未予以否认,唐宁在接受媒体采访时说,杭州项目中,宜信有接近三倍的抵押物,并不存在什么问题,而对于房地产领域,宜信的考察极为认真,相关机构的资质以及抵押物是否充分、担保方是否可靠,有着一套严谨的逻辑。

两次风波,多种口径的澄清,关于地产项目是否存在风险的讨论意义不大,但从宜信财富、担保抵押等词汇中可以看到,作为P2P行业龙头,宜信的商业模式、风控模式衍变,可窥探出国内P2P行业一斑。

有必要再次重申舶来品P2P的释义,在2007年进入中国之前,第一家P2P公司ZOPA诞生在英国,但最具代表性的公司则是美国的Lendingclub和Prosper。P2P即peertopeerlending,旨在个人对个人通过第三方平台相互借贷,是纯粹的线上业务。

而P2P到了中国之后,衍生出线上线下相结合的模式,P2P也不单单只是中介平台。

中国式P2P公司

目前国内八成的公司都是主要做线下模式,这与大数据、互联交易的P2P概念有所背离。

P2P在2007年进入中国,到目前为止,P2P平台数有千计,从对平台负责人的采访中,一个比较接近的数字是,平台公司已经超过千家。

而P2P贷平台的数据报告也未明确具体平台数据,只表示称,目前全国有近千家P2P平台,2013年行业总交易量约为1058亿元,贷款存量约268亿元,从业人数超过20万人。而作为行业龙头,宜信在2013年估值约为200亿元,员工总数超过3万人。

理财周报此前的互联特刊中曾以8家大型P2P平台为案例,分析目前行业主要的商业以及风控模式,结论显示,纯信息中介模式少之又少,更多的公司以资产包、财富管理为主。

“目前国内八成的公司都是主要做线下模式,这与大数据、互联交易的P2P概念有所背离。”业内人士说。实际上,国内P2P公司当中,纯粹以平台中介服务的机构少之又少,大多数P2P机构选择成为第三方财富管理平台,甚至拿下更多金融牌照,拓展业务形式

“或建立资金池,理财包形式,设立中间账户,进行资产配置,这样的模式原以互联交易为主,公司在手续上大大简化,但期限错配也是无法避免的。”业内人士表示。

以宜信为例,根据唐宁的介绍,宜信目前有两块业务,一块为普惠金融,一块为财富管理,普惠金融方面,主要服务于小微企业,工薪阶层,经济上活跃的农户;财富管理方面,基于不同的理财需求,提供不同产品和服务,为其做资产包,提供不同类型的资产配置。

实际上,宜信最早也是从线下业务起家,其线上业务有宜人贷等,但其大部分业务集中下门店。这种线下为重心业务也让宜信逐渐开始转型,前文唐宁提出的建立资产包,再寻找贷款需求,即是其方向之一。

“宜信在近两年的盘子越来越大,它本身也开始转型,财富管理、大资金是转型方向。”你我贷副总裁刘瑶表示。作为行业龙头,宜信目前已经将基金销售牌照、保险(放心保)牌照收入囊中,其股权投资基金也已成立。

风险金和担保疑问

“我们现在有了这样的误区,只要有抵押担保就安全,P2P公司回答风控问题的基本方法也是如此,实际上,抵押担保的市场价值会变化,处置抵押物也是一个漫长的过程。”

在宜信杭州地产项目当中,宜信公司和唐宁都表示有超额担保。从公开报道来看,该笔3亿元的项目增信措施为6亿土地、在建工程及项目公司51%的股权作为抵押。

事实上,以担保抵押作为增信的模式被国内P2P模式普遍采用,如陆金所提供的金融机构担保、有利提供的小额贷款和担保公司担保模式。

“我们现在有了这样的误区,只要有抵押担保就安全,P2P公司回答风控问题的基本方法也是如此,实际上,抵押担保的市场价值会变化,处置抵押物也是一个漫长的过程。”业内人士对行业普遍存在的担保模式如此评价。

“美国没有担保,三倍担保也不能确保资金安全,首先,房地产市场,尤其是三四线城市的市场风险已经在孕育,其次,在处置房产的时候,又要面临价值损失。”业内人士认为,担保的前提在于,担保物的价值不发生贬值。

而实际上,三四线城市房地产市场风险暴露也已成为共识,即便是杭州,在3月初的小范围降价发生之后,该市在上周又以一次较大范围的滞销、降价,成为舆论热点。

除了担保之外,从借款标中抽取风险准备金,或者由平台自行垫付风险金的模式,也是目前较为普遍的增信模式。例如人人贷、你我贷,就模式而言,人人贷是从每笔借款成交时,提取一定比例的金额放入风险备用金账户,当出现严重逾期时,则由风险备用金向理财人垫付剩余本息。

“备付金和垫付的模式比较受争议,这个模式确实在做一些擦边球的事,但我们在开始的时候不得不做,很多投资人还没有风险自担的投资意识,我们通过自己的利润组建备付金账户保障资金安全,但我们也希望风险金最终被取消。”业内人士坦言。

理想风控模式

“(坏账率)大家都报得很低,这也没有一个统一标准,我觉得最基本的判断是,P2P的客群总体要比银行差,类似次级贷款,目前银行信用卡的风险率大概在3%,所以任何在3%以下的我都不愿意相信。”

P2P行业的坏账率有多少?这个数据尚未有一份官方认可的标准,从几家大型平台的数据来看,多在1%左右,但整个行业的数据统计无从而知。

“大家都报得很低,这也没有一个统一标准,我觉得最基本的判断是,P2P的客群总体要比银行差,类似次级贷款,目前银行信用卡的风险率大概在3%,所以任何在3%以下的我都不愿意相信。”业内人士说。

完整的风控体系覆盖贷前、贷中、贷后管理。从贷前征信角度来看,美国的P2P基本不存下征信调查,而在国内,纯粹用数据模型来建立借款人征信资质的公司少之又少,首先,央行并未就征信数据对P2P开放,而更多的小微客群还没有完全被银行覆盖,因此尚未与金融机构建立信贷关系的客群,并没有征信数据。

但对于多数P2P公司而言,大数据审贷的应用,既是成本也是技术难题,业内人士认为,P2P走向异化的原因,是借款人和理财人直接匹配的难度非常高,当实时匹配异常复杂时,很多机构就选择将资金汇集成理财包,建立中间账户进行资产配置,手续上大大简化,但风险也相应提升。

“当你开始做资金池模式,手里有大量资金而找不到优质借款人,就会产生投资冲动,淡化风险意识,去投资高风险的房地产、PE、类信托业务。”业内人士认为。

但P2P行业远未达成运营模式的共识,有观点认为,P2P的本质是小微金融,是为次贷群体做金融服务,通过不同手段和工具提供融资服务,只要方式不存在诈骗,应该宽容市场的创新。

“体系的控制比单笔控制重要得多,这需要银行总行一级信贷、风控经验,所以P2P公司在做大之后,必须要吸收这些人才。”业内人士建议。

业内人士认为,P2P真正分散风险的方法是做小额分散,这才是P2P规避风险的商业核心。风险自担,借贷双方直接进行匹配才是健康的风控模式。

但无论是担保、备付金、抑或引入银行总行风控体系经验,这些都必须建立在投资者风险教育已趋完善的基础之上。

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